Saturday, 27 de May de 2017

Inteligencia Financiera

Inteligencia Financiera

Si ha habido una “materia prima” (commodity) que ha destacado en el primer trimestre de 2016 por su desempeño, es el oro. En este espacio anticipamos que ante un rally (alza) de estas características, cabría esperar una nueva corrección hacia niveles de 1 mil dólares la onza que significarían una inigualable oportunidad de compra. No se ha dado todavía.

 

En vez de eso, en los primeros tres meses de este año el oro acumuló una ganancia de casi 17 por ciento, y la plata de más de 11 por ciento.

 

Es cierto que la racha alcista del rey de los metales fue más fuerte en enero y febrero, y que a partir del 4 de marzo en que tocó su máximo del año en 1,289.70 dólares la oz., ha perdido fuerza. Pese a ello, lo cierto es que la tan esperada compra de oportunidad aún no llega. Ante el nuevo panorama, es previsible que en todo 2016 nos quedemos esperando y que el oro no caiga por debajo de los 1,130 dólares la onza, que sería su soporte.

 

Con lo anterior, el oro ha tenido su mejor trimestre desde 1986.

 

¿A qué se debe este impulso? Son múltiples factores, pero entre los de corto plazo cuente una menor expectativa de alza de tasas de interés en Estados Unidos y preocupaciones crecientes sobre una posible recesión en ese país y en China.

 

En cualquier caso, podemos resumir que esta alza es un voto de no confianza en los bancos centrales.

 

Ningún banco central está en control de nada como creen, y ante lo explícito que ha hecho Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal estadounidense, que en caso necesario recurrirán a nuevas rondas de “estímulo” monetario inyectando liquidez –un QE4-, los inversores más avezados se cubren con posiciones en metal físico.

 

En ese contexto, se espera que la demanda de inversión siga creciendo de la mano de personas, empresas y de los bancos centrales menos alineados al sistema, como el Banco Popular de China PBoC por sus siglas en inglés), el de Rusia y otros más.

 

Podemos estar seguros que Beijing seguirá acumulando oro en masa como parte de su plan de largo plazo de fortalecer al yuan y de elevarlo en la escalera de las divisas de reserva. Las compras de su banco central seguirán de forma permanente. Por eso no se sorprenda si pronto el PBoC eleva sus tenencias áureas oficiales, pues sin duda, son mayores a las 1,778.5 toneladas que dice tener. Irán dándolo a conocer conforme a los intereses de la agenda del gobierno chino, no les interesa ser transparentes.

 

Entonces, ¿el oro esta barato o está caro? La respuesta es que bajo cualquier medición está demasiado barato, lo cual no quiere decir que no pueda abaratarse más.

 

En el segundo y tercer cuarto de 2016 podrían venir presiones bajistas conforme el optimismo sobre las condiciones económicas se consolide.

 

En cualquier caso, una nueva recesión en Estados Unidos es algo inevitable, y cuando llegue, es muy probable que el dólar se fortalezca al ser el “refugio” más conocido por la gente. Es por eso que seguimos pensando en este espacio que podría llegar a inflarse en burbuja, lo que implicaría ver una fuerte baja en el oro y la plata.

 

 

Pero más allá de querer adivinar si llegará esa que sería una oportunidad histórica de compra, lo cierto es que la mejor estrategia en metales preciosos es su acumulación periódica, en físico. De este modo, a largo plazo se obtiene un precio promedio conveniente sin importar que suba o baje. Con las actuales débiles condiciones  de la economía global, y en particular del sistema financiero, oro y plata son LOS refugios monetarios por excelencia. Ninguna cartera que se precie de ser sólida debe quedarse sin ellos.

 

 

 

Viernes, 01 Abril 2016 17:34

Moody’s (otra vez) llega tarde

Las calificadoras de riesgo crediticio son firmas que estiman la capacidad de un deudor para cumplir sus obligaciones. Las “Tres Grandes” son Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch Rating, todas, con una credibilidad que por increíble que parezca, para muchos sigue viva a pesar de que jugaron un papel fundamental en el estallido de la crisis inmobiliaria en los Estados Unidos. La razón, para quien no la sepa, es que otorgaron su máxima calificación –es decir, consideraron que el riesgo de impago era prácticamente nulo-, a valores que en realidad eran basura.

Ayer y hoy los mercados se han mostrado muy jubilosos ante las declaraciones de la presidenta de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, Janet Yellen, en el Economic Club de Nueva York. En síntesis, el martes insinuó que daría a los inversores su droga favorita: más compras de activos para seguir inflando los índices bursátiles.

Lunes, 28 Marzo 2016 02:49

¿Importa o no la desigualdad?

Durante semanas recientes se ha dado un debate en medios en sobre el tema la desigualdad. Básicamente hay dos posiciones: la que afirma que ésta no tiene por qué ser un inconveniente sino la pobreza; y la que sostiene que la desigualdad sí es EL problema. Al respecto en este espacio explicaremos por qué la primera postura es la correcta, si lo que se quiere es mejorar los niveles de vida de la población, y no sólo imponer un criterio político de igualdad aunque los resultados sean negativos.

En octubre de 2015 escribimos acerca de lo inevitable que era que el Banco Central de Venezuela (BCV) perdiera reservas de oro para hacer frente a sus compromisos de pago de deuda. Advertimos que las desastrosas políticas socialistas del presidente Nicolás Maduro tenían que modificarse, o de lo contrario, la economía de su país se seguiría hundiendo.

En la entrega anterior explicamos por qué a pesar de que Bitcoin –la más representativa de las criptodivisas- sea ya considerada oficialmente como “materia prima” y divisa, no podrá superar al oro como LA materia prima dinero por excelencia.

Miércoles, 16 Marzo 2016 02:18

Oro vs bitcoin

En la entrega anterior comentamos acerca del origen del dinero, y explicamos que fue un proceso evolutivo cuyo origen se puede rastrear hasta el trueque, el intercambio privado de un bien por otro. Si se la perdió, le recomendamos echarle un ojo.

Lunes, 14 Marzo 2016 19:25

¿Cuál es el origen del dinero?

Para entender el dinero uno necesita asimismo, comprender el origen de dicha institución social.  El dinero es el intermediario general en los intercambios, pero éste, no surgió como un invento de alguien con la explícita intención de echarlo a andar como tal. En realidad, igual que otras instituciones como el lenguaje, el dinero surgió de forma evolutiva, en el devenir histórico. La explicación satisfactoria de este proceso la ha dado Carl Menger, fundador de la Escuela Austríaca de Economía, en sus obras El Dinero y Sobre el origen del dinero.

Miércoles, 09 Marzo 2016 02:10

ESTADOS UNIDOS: PATRÓN ORO O LA RUINA

Esta semana coincidieron dos personajes que hemos entrevistado en este espacio, con una opinión: Estados Unidos, la otrora súper potencia, sólo podrá salvarse de la mano del oro. Me refiero al famoso analista e inversor estadounidense Peter Schiff, y al prominente empresario mexicano Hugo Salinas Price.

El blog de Inteligencia Financiera Global se complace en presentar la siguiente entrevista de Guillermo Barba con Peter Schiff, afamado inversor estadounidense. Schiff es también presidente de SchiffGold, Director General y de Estrategia Global de Euro Pacific Capital, Inc., y conductor del programa “The Peter Schiff Show”. Es también un analista económico, de inversiones y promotor de los mercados libres. Comparte las ideas de la Escuela Austriaca de Economía.

Gracias por aceptar esta entrevista, Peter.

Políticos y banqueros centrales son una terrible dupla que, con frecuencia –y se supone que con buena intención-, toman decisiones que tienen consecuencias perjudiciales. Un “politburó” –así esté integrado por los más encumbrados notables e intelectuales de un país-, es incapaz de saber todos los gustos, preferencias, necesidades y carencias individuales de millones de individuos que a cada momento, los van cambiando.

Que en el mundo existe una “guerra” abierta y total contra el uso de dinero en efectivo, no hay ya ninguna duda. En este espacio, hemos llamado la atención sobre que esta acción global representa una amenaza contra la libertad de las personas.

En este espacio damos seguimiento puntual a las apariciones públicas de uno de los inversores más famosos de Wall Street, Jim Rogers –el gurú de las materias primas-, a quien por cierto ya hemos entrevistado. Jim es un viejo “lobo de mar” que ha hecho su fortuna en los mercados de acciones, bonos, divisas, commodities, etc., por lo que sus advertencias no las debemos pasar por alto.

Esta es la segunda parte de esta interesante entrevista de Guillermo Barba con la periodista estadounidense Nomi Prins, experta en temas económicos y financieros. No se pierda la primera parte aquí. Esperamos que la disfruten.

El blog de Inteligencia Financiera Global se complace en presentar esta entrevista exclusiva con Nomi Prins. Nomi es una reconocida periodista, autora de libros como "All The President’s Bankers” (Todos los banqueros del Presidente) y conferenciante. Ha participado en numerosos programas de televisión en cadenas como BBC, RtTV, CNN, CNBC, y más.

Hoy fue un día de anuncios tan inesperados como en sentido correcto, si bien no son para echar ninguna campana al vuelo. Todo lo contrario. Como hemos expuesto en este espacio, de una recesión global –a la que cada día nos aproximamos más-, ya no es posible salvarse.